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　　近期，上证指数创本年以来新高，阛阓信心显著进步。瞻望下半年行情，部分百亿私募东谈主士觉得，A股、港股阛阓韧性饱和、流动性充裕、下行风险有限，举座对阛阓大势持积极立场。同期，受访的百亿私募东谈主士觉得，下半年要把捏结构性契机。

　　对下半年阛阓持积极立场

　　关于下半年阛阓走向，头部私募东谈主士在继承中国证券报记者采访时大批持积极不雅点。

　　淡水泉关连选藏东谈主示意，上半年阛阓呈现两大趋势：一是成本阛阓交投情谊权贵回暖，投资者念念维向“积极寻找契机”编削；二是企业事迹分化加重，阛阓资金追赶具有稀缺性成长特色的财富。这两大趋势有望鄙人半年延续。

　　景林财富总司理高云程示意，港股上半年跃居全球IPO融资越过地位，是一个积极信号。重叠南向资金持续流入，港股阛阓已步入活跃的新阶段。

　　重阳投资合推动谈主寇志伟觉得下半年阛阓“不悲不雅”。寇志伟称，面前非论是A股照旧港股阛阓，流动性环境皆相比充裕。多重身分共同作用，意味着面前阛阓下行风险相对有限。

　　星石投资副总司理方磊对A股下半年的投资契机持积极立场。他觉得，在国外风险渐渐开释、国内经济持续复苏的布景下，A股阛阓有望迎来情谊面与基本面共同建筑的故意口头。预计下半年计策将持续加力，以沉稳经济向好势头。面前股市流动性相对充裕，重叠A股举座估值仍处于合理区间，流动性环境对阛阓变成有劲补助。

　　把捏轮动与均值总结契机

　　濒临本年以来板块轮动加速、结构性契机凸起的阛阓环境，头部私募对下半年策略给出提醒。

　　方磊示意，面前经济阐述的结构性分化，使得行业利好和流动性变化对局部行情影响较大，各板块均有轮动阐述的契机。在此布景下，他忽视投资者切忌盲目追高，应空洞考量估值与基本面的匹配流程，持续考据投资逻辑，并恰当信守事迹优良的公司和行业。

　　淡水泉关连东谈主士示意，下半年阛阓环境依然故意于从下到上的选股策略。一方面，A股阛阓流动性持续改善；另一方面，越来越多企业蕴蓄了新一轮的成长势能，这为投资者布局优秀企业奠定了坚实基础。

　　寇志伟预判下半年阛阓行情将呈现双重特征：一是泛科技与革命药板块里面的分化将加重；二是阛阓格调可能出现切换。科技革命板块自客岁三季度末以来资格了系统性重估，举座估值已总结相对合理水平，但其中包含广大恒久成漫空间庞大的优质公司，后续板块里面将出现权贵分化。同期，一些调理时辰和空间皆较为充分的板块，举例新动力畛域的龙头公司，以及估值处于低位的传统食物饮料龙头公司，均存在均值总结契机，阛阓格调可能切换。

　　看好科技与消耗等干线

　　关于下半年看好的投资契机，头部私募各有侧重，看好科技与消耗、周期股与新兴成长等干线。

　　高云程示意，该机构面前重心布局五个标的：一是人人文娱酬酢平台，关连企业正在野AI Agent（智能体）快速迭代；二是领有订价权的先进芯片制造商；三是稀缺的金铜资源企业；四是国内越过的AI模子和公有云业务；五是供应链与品牌运营材干持续进步，已与敌手拉开差距的户外畅通品牌。

　　方磊则聚焦两大畛域：一是大消耗畛域，部分供给相对有限的行业，事迹弹性可能较大，重叠部分消耗类财富估值合理，具备较高的投资性价比；二是存在明确产业趋势的科技类财富，举例成长性较高的革命药和AI产业链，其中恒久标的更为明确。

　　寇志伟示意，将持续聚焦科技革命和国内具有全球竞争力的上风产业。其中一些产业诚然上半年已有阐述，但大的产业趋势才刚刚起步，优质公司估值合理。A股阛阓正资格“革命订价”转向。

　　淡水泉关连选藏东谈主称，瞻望下半年，新兴成长类财富依然焦点。看好通逾期刻迭代、品牌升级完满快速增长的高景气赛谈。其看好的契机，将从面前共鸣度高的新消耗、革命药，进一步泛化至科技和周期股，具体包括AI产业链、国产半导体拓荒、芯片等科技标的，以及高端制造畛域中因新时刻冲突带来的成长契机。

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包袱裁剪：刘万里 SF014