国度统计局7月31日公布7月中国采购司理指数。制造业采购司理指数（PMI）为49.3%，比上月着落0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。

　　7月份，非制造业商务四肢指数为50.1%，比上月着落0.4个百分点，仍高于临界点。

　　7月份，详细PMI产出指数为50.2%，比上月着落0.5个百分点，仍高于临界点，标明我国企业分娩斟酌四肢总体保捏膨胀。

　　7月制造业PMI在盛衰线下小幅着落，经济下行压力仍较大

　　在伙同两个月回升后，7月制造业PMI较上月着落0.4个百分点至49.3%，不时低于盛衰线。

　　国度统计局服务业拜访中心高等统计师赵庆河指出，制造业景气水平较上月回落，主若是受制造业投入传统分娩淡季，部分地区高温、暴雨洪涝灾害等身分影响。

　　从分项指数看，分娩指数（50.5%，比上月着落0.5个百分点）、供应商配送技能指数（50.3%，比上月上升0.1个百分点）位于膨胀区间，新订单指数（49.4%，比上月着落0.8个百分点）、原材料库存指数（47.7%，比上月着落0.3个百分点）、从业东谈主员指数（48.0%，比上月上升0.1个百分点）位于收缩区间。

　　中国物流信息中心特约分析师张立群示意，7月份制造业PMI指数在盛衰线下小幅着落，标明经济下行压力仍然较大。其中，订单类指数不同进度着落，且均处盛衰线以下，标明需求收缩问题仍在发展；受商场供求关系影响，分娩指数等有所回落，企业分娩斟酌四肢更趋严慎。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青合计，7月制造业PMI着落的主要原因是当月响应商场需求的新订单指数环比回落0.8个百分点至49.4%，再度投入收缩区间，其背后可能有两个原因，一是上半年外部经贸环境波动向出口授导，外需走弱（7月新出口订单指数环比回落0.6个百分点）；二是前期稳增长计策对需求端的拉动效应有所收缩，这主要体面前住户浮滥增速放间隙房地产商场调整等方面。

　　7月制造业PMI指数中两个价钱指数不时回升，受近期部分巨额商品价钱高涨等身分影响，主要原材料购进价钱指数和出厂价钱指数分离为51.5%和48.3%，比上月上升3.1和2.1个百分点，其中主要原材料购进价钱指数自本年3月份以来初度升至临界点以上，制造业商场价钱总体水平有所改善。中国物流信息中心文韬示意，分行业来看，制造业商场价钱趋稳回升主若是基础原材料行业所带动（基础原材料行业购进价钱指数较上月上升跳跃7个百分点至52%，出厂价钱指数也较上月上升跳跃5个百分点至接近49%的水平）。从近期价钱指数走势来看，刻下商场价钱协同性有所改善，但价钱内卷问题仍然捏续存在。近期推出的整治“内卷式”竞争有助于鼓吹产业链价钱良性传导，促进制造业利润和服从普及。

　　7月非制造业商务四肢指数保捏膨胀，竖立四肢增速放缓

　　7月份，非制造业商务四肢指数较上月着落0.4个百分点至50.1%，仍高于临界点。

　　其中，服务业商务四肢指数为50.0%，比上月略降0.1个百分点。赵庆河指出，从行业看，在暑期沐日效应带动下，与住户出行和浮滥联系的铁路输送、航空输送、邮政、文化体育文娱等行业商务四肢指数位于60.0%以上高位景气区间，业务总量较快增长。

　　7月，竖立业商务四肢指数为50.6%，比上月着落2.2个百分点。赵庆河示意，这是受近期部分地区捏续高温、暴雨洪涝灾害等不利身分影响，竖立业施工有所放缓。

　　中国物流信息中心武威示意，总体来看，下半年发轫，雨季身分导致竖立业增速回调，暑期浮滥联系四肢有积极贯通，非制造业举座仍在膨胀区间。暑期浮滥将在8月份不时带来积极影响，休养其对住宿和餐饮的带动恶果。雨季事后，竖立业增速有望回升。

　　机构残忍加大宏不雅经济计策逆周期调遣力度

　　举座上看，7月制造业PMI在盛衰线下小幅着落，服务业和竖立业景气度也有所下行，近期宏不雅经济下行压力有所加大。王青合计，背后主若是前期“抢出口”、“转出口”效应收缩，外需趋于放缓，而前期以旧换新等促浮滥计策对住户浮滥的刺激作用也有所收缩。短期来看，外部经贸环境波动对我国出口的影响可能进一步露出，8月制造业PMI指数可能不时小幅下行。这意味着与上半年比拟，三季度宏不雅经济下行压力会有所加大。

　　民生银行首席经济学家温彬指出，7月以来，制造业和非制造业景气度同步回落，其中制造业收缩进度加重，非制造业膨胀进度放缓，基本允洽淡季特征。但由于6月各项经济数据如故炫耀出回落迹象，需警惕下行压力的进一步加重。

　　张立群合计，刻下宏不雅经济供求总量失衡态势仍在发展，对企业分娩斟酌四肢压力不休加大；“反内卷”行径可一定进度缓解供大于求环境里企业间低资本过度竞争的伤害，但若需求不行捏续回暖，则联系循序恶果的可捏续性濒临挑战。必须尽快加大宏不雅经济计策逆周期调遣力度，显赫扩大政府大家居品投资界限，通过基础表率投资增速大幅提高，带动企业订单大齐增多，分娩投资显赫活跃，行状场面好转，住户收入增长加速，浮滥需求回暖，拉动中国经济回升向好态势显赫加强。

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背负剪辑：刘万里 SF014